Tunnusluku

Taloudellinen lisäarvo (EVA): kaava ja tulkinta

Taloudellinen lisäarvo (EVA, Economic Value Added) kertoo, tuottaako yritys enemmän kuin sen käyttämän pääoman kustannus. Toisin kuin pelkkä tulos, EVA huomioi myös oman pääoman tuottovaatimuksen, joten se mittaa todellista arvonluontia omistajille.

Kaava

EVA = NOPLAT − (sijoitettu pääoma × WACC)

NOPLAT
liiketulos (EBIT) − liiketulokseen kohdistuvat verot
Sijoitettu pääoma
oma pääoma + korolliset velat
WACC
painotettu pääoman keskimääräinen kustannus

Miten lukua tulkitaan?

  • Positiivinen EVA tarkoittaa, että yritys tuottaa pääomalleen enemmän kuin pääoman keskimääräinen kustannus (WACC) edellyttää, eli se luo arvoa.
  • Negatiivinen EVA kertoo, että liiketoiminta ei kata pääomakustannustaan, vaikka kirjanpidollinen tulos olisi voitollinen.
  • EVA on euromääräinen luku, joten se kasvaa yrityksen koon mukana. Eri kokoisia yrityksiä kannattaa verrata myös suhteellisilla tunnusluvuilla, kuten ROI:lla.
  • Toistuvasti negatiivinen EVA voi heikentää yrityksen kykyä houkutella rahoitusta ja kasvattaa pitkällä aikavälillä luottoriskiä.
ArvonluontiNOPLATWACCSijoitettu pääomaPääomakustannus

Yrityskohtaiset tunnusluvut löytyvät Luottoriskit.fi:n yrityssivuilta. Seuraavassa vaiheessa näihin tunnuslukusivuihin voidaan lisätä toimialakohtaiset mediaanit ja esimerkit suoraan yritysaineistosta.